2018年的第一场甘霖
两会还在开着，关于2018年货币政策的消息在陆续传出，淡化M2增长速度，管好货币供给总阀门。原本以为还要继续干旱的债市，却突然迎来2018年的第一场甘霖。枯木逢春，债市大涨狂欢。这场甘霖不是两会带来的，而是银监会的一份通知，明确将拨备覆盖率监管要求由150%调整到120%-150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整到1.5%-2.5%。
这样一份让人丈二摸不着头脑的东西，为什么引起市场如此高潮呢？
如果进水的管道加了阀门，不能随意放水，怎么样才能在池子里没水的时候依然有水可用？当然是从备用水池里拿水来，既不用开闸放水，用的也只是原来的水。银监会的这份通知，起的就是这样一个作用。
要想知道当中的深意，我们需要知道银监会这份通知里面的两个关键词，拨备覆盖率和贷款拨备率。
贷款拨备率，指的是银行在发放贷款中预计多少钱是收不回来的不良贷款。
拨备覆盖率，指的则是应对这些不良贷款需要预留多少准备金来覆盖。
简单地说，银行是无法保证所有发放的贷款都能收回，一样会出现跑路或耍赖，这些很难收回来的贷款就是不良贷款。
按照贷款拨备率2.5%来算，假如银行放出1000元的贷款，就是准备好有25元是收不回来的不良贷款。
于是，银行事先需要准备一笔钱用来填可能的窟窿，按照拨备覆盖率150%，这25元的不良贷款就需要准备37.5元的损失准备。
不过这些都是预估的情况，不良贷款有可能会少于或多于25元，如果超过25元也有足够的准备，除非不良贷款比37.5元还多。
但是，这损失准备37.5元相当于冻结了，银行是不能动的，只能等到最后核销不良贷款时使用。
现在，银监会下调了这两个指标意味着什么？
简单地说，就是这笔损失准备的一部分钱可以解冻，归银行继续使用。
按照银监会下调的最低一档来说，也就是120%的拨备覆盖率和1.5%的贷款拨备率，1000元只需要18元的损失准备。
相比原来37.5元少了19.5元，也就是银行比原来多出19.5元可以使用。
而且这多出来的钱是不能用来分红或者发奖金之类的，也说明这些钱是用来增加流动性的，比如说继续发放贷款。
根据银监会公布的2017年数据来看，商业银行不良贷款余额是1.71万亿元，按照银监会原本的最低要求，损失拨备需要2.57万亿元。
如果按120%的拨备覆盖率来算，损失拨备需要2.05万亿元，释放资金将近5000亿元。
当然了，根据银监会的数据显示，2017年商业银行的拨备覆盖率是181.42%，所以释放的资金最多应该是1万亿元左右。
不过，银监会这次的调整是一行一策，不同银行下调的幅度也不一样，所以1万亿元只是最高值。
但是可以肯定的是，这次下调拨备红线一定会释放流动资金。
这就是为什么债市在听到这个消息后会狂欢，因为银行又有钱了，而且银行又是配置债券的主力之一。
但是，债市狂欢的背后真的值得狂欢吗？按照银监会副主席王兆星的说法，下调拨备红线是因为过去几年银行经营状况较好，损失拨备也比较多，拨备覆盖率远超过国际水平。
但是，这反映的是真实情况吗？
这几年，银行的坏账率并没有得到很好的改善，经济下滑，银行不管是盈利能力还是拨备压力都在大幅增加。
根据银行公布的数据，截至2017年9月底，五大国有大行中行、工行的拨备覆盖率为148.42%，低于银监会要求的150%红线。
作为今年775亿元造假案的主角浦发银行，拨备覆盖率只有134.58%，775亿元造假案还是为了掩盖不良贷款，如果算上，这拨备覆盖率肯定更低。
拨备覆盖率跌破红线，说明了近几年不良贷款快速上升，银行的损失拨备压力山大。
而且浦发造假侧面也说明另外一个问题，这个不良贷款的数值真实性到底有几成？
2012年的时候，中国的不良贷款率还不足1%，到了2015年的时候，不良贷款率已经攀升至1.67%，2016年升至1.75%。
2017年的不良贷款率微降至1.74%，如果说这就是监管自信回头的原因，我想这个理由说服不了我。
要知道贷款拨备率，正是2008年金融危机之后根据监管要求推出的指标。
目的就是防止一旦经济出现问题，资金链瞬间断裂的时候，银行不会因为短期大量违约出现而自身难保。
现在这个时候，正是2008年金融危机发生前的缩影，利率走高，货币收紧，资产价格处于高位。
这种时候违约情况会更容易出现，并不是下调拨备监管红线的好时机。
只能说下调拨备红线，有着更深层次的意图。
这次下调拨备红线可以看出一个关键的问题，就是钱不够用了。
因为下调拨备红线的原理和降准是一样的，只是降准不符合现在的货币政策基调，所以用了这种方式来释放流动性。
但是随着货币政策的收紧，这不仅是对银行的一大考验，更是对老百姓的一大考验。
过去，银行为了业绩需要，在处置不良贷款时能拖就拖，甚至为了满足监管标准，隐瞒不良贷款的实际情况。
从浦发银行造假案来看，这已经是不争的事实了。
对于银行来说，下调拨备监管红线后，原本以为是超额的损失拨备，很可能就不足以覆盖真实的不良贷款，银行的风险抵御能力变差。
如果在一瞬间出现资金链断裂，借钱的人还不起钱，银行的损失拨备又不够用，结果银行自身资金链断裂，很可能就因此崩溃。
对于老百姓来说，银行的风险抵御能力就意味着自己的资金安全能有多高。
如果一个银行经不起风险折腾，那我们的存款怎么办？我们购买的银行理财怎么办？
其次，虽然银行可以用的钱是多了，但是更少的损失拨备意味着银行需要更好地控制贷款质量，否则经济危机还没来银行就先倒下了。
对于老百姓来说，以后贷款的难度就更大了。
银行虽然想赚钱，但是也要顾及贷出去的这笔钱会不会变成一笔不良贷款，因为银行的不良贷款空间变小了。
而且从这次下调拨备红线来看，一行一策的方式说明了监管会越来越偏向精细化操作。
符合之前针对普惠金融定向降准和针对楼市定向加息的监管风格，意味着之后的贷款在某些方面会受限。
按照目前的政策调控来说，房贷肯定是受限最大的。所以不管是出于何种目的，特别是房贷，要确保自身不会在贷款方面陷入困境，比如说突然间贷不到款或者贷款发放时间超过预期。
在银行的选择上面，还是尽量避开一些比较小众的城商银行。因为一旦真的出现危机，监管肯定是先保大再考虑保小，特别是受惠政策是很难落实到这些中小银行身上。
总之不管什么情况，保持自身良好的抵御风险能力越来越重要，保卫好自己的钱袋子，留足借钱还钱的空间和时间，千万不要走钢丝最后逼死自己。 买了1000块的债券基金亏到不到900了，也是醉了 哈哈，理财‘涨了’，突破五点二了，而零售利润大概是2%，就是你怎么折腾，都不可能了，哈哈，
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