寂静回声 发表于 2020-4-25 22:38:45

《Dollar Trap》(美元陷阱)

作者Eswar S. Prasad

作者是康乃尔大学教授,曾经在国际货币基金驻中国表处和研究部工作。书中涉及中国的地方很多。

它的中心思想是:

美国的问题非常多。但是,别国不争气,不自信,所以,大家还是打破脑袋拥戴美国。美元是世界货币的转盘得以运转的连接器和“浆糊”(glue)。美元是美国霸主地位的核心代表。美元是一种永续的税,美国政府征收本国人,也征收外国人。越有动荡,美元越是受到追捧。美国的债务可以用更多的美元来归还。

在谈作者给出的四个经典例子之前,容我举一个最新的例子。这个例子是他的书出版以后的事情。2011-13年,诸多穷国的官员(巴西,中国,智利,印度等)纷纷抗议,“美国的QE是一个阴谋,目的是把美元压低,刺激美国出口。世界货币战争一触即发”,云云。

但是,你看看今天:世界上最坚挺的货币还是美元。而穷国的货币,甚至欧元、英镑都跌得一塌糊涂。那些哇哇叫的发展中国家闭上嘴巴,不说话了。后来,有些国家又在叫嚣:“美国6-9月份退出QE,对新兴市场是个巨大的风险。咱们穷国的货币会遭到抛售,因为资本会大量流到利率上升的美国去”。比如,印度储备银行前任行长Ranjin多次抱怨美国联储制定政策时,“不考虑别国”。老实讲,难道印度或者中国制定政策时考虑了别国吗?
回到《美元陷阱》中列举的四个例子,说明美国差劲儿,但别国不争气、不自信。美元和美债反而成了安全岛,永远是安全岛:

(1)2007-08年,美国次贷危机,天几乎要塌下来了。美国很多银行倒闭或者垂死挣扎。理所当然,美元应该大贬,美债应该大跌。很多聪明人(包括,罗杰斯)也这样认为,并且抛空美元。但是,美元大涨,美债价格也大涨。抛空者断了胳膊,而退。

(2)2009-10年,希腊危机。美元美债也大涨。

(3)2011年,奥巴马政府与共和党控制的国会就预算赤字进行较量,导致政府几次瘫痪。标准普尔(S&P)破天荒调低美国政府债务评级。但是,美债和美元照样上扬。世界上傻瓜评论员经常惊呼:美国完了、慌了、破产了。去你的无知货!

(4)2012年底,美国政府与国会再搭擂台,出现“财政悬崖”(fiscalcliff)。但是,世界人民再次用钱投票,投美国的拥戴票。

作者在多处反复谈人民币为什么只占世界货币交易中如此渺小,可以忽略不计的份额(虽然是第二大经济体)。鄙人读了非常难受,但是这又都是事实。他说,因为国际投资者不信任中国。

在书中,作者专门就一个多年来的现象进行分析:为什么资本从穷国流向富国?穷国为什么补贴富国?

此书有一章专门讲作者在IMF的中国代表处工作时跟中国人民银行打交道的故事。




拉斯特 发表于 2020-4-25 23:52:45

俺不管那么多,只要知道哪国的航母最多,可以经常周游世界,到处耀武扬威,这国的钱就是硬通货,明白这个就可以

373527271 发表于 2020-4-25 23:31:59

写书的可能揣着明白装糊涂,故弄玄虚,或者“标新立异”,或者“别出心裁”,或者“耳目一新”,总之能卖书赚钱就好,美国写书买的忒贵了,忒赚钱了。

2266998 发表于 2020-4-26 00:06:53

即使是狗屎,大家都抢,紧缺,就是金子,

金子其实没有大用途,不如合金钢,关键是金子少,
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