2021居民杠杆率超过美国
根据国际清算银行（BIS）数据，截至2021年6月，发达经济体居民部门杠杆率平均值为76%，新兴经济体平均值为46%。而在2015年的时候，中国仅为39%。2015年以来，央行和政府大力鼓励居民加杠杆上债务。按照BIS数据，中国居民部门的杠杆率迅速提升，目前已经高于几乎所有主要新兴经济体，甚至将西班牙、意大利、德国、日本等一干发达国家也都斩落马下。
根据人民银行发布的《中国金融稳定报告（2021）》，如果采用央行的数据，加上非银行金融机构对居民部门的信贷，中国的居民杠杆率在2021年9月份已经达到72.5%。
在英美系国家，民众权利相对较高，居民部门收入在整个国民经济分配中的占比通常远超过企业和政府，所以他们的居民部门具有较高的债务承担能力。相比之下，中国居民部门在国民经济中的分配份额，则远远低于这些国家。
下面拿美国以及中国的可支配收入总量与GDP的比值来分析——因为只有可支配收入，才能被居民部门拿来承担和偿还债务。
数据来源为美联储，美国居民部门的收入在整体经济中的占比基本都在70%以上，最近20年还在抬升，其中2008年及2020年美国居民可支配收入的GDP占比异常升高，是美国政府的转移支付所致。
数据来源为国家统计局，相比美国居民部门收入在经济中份额中的高占比，中国的占比不高，目前维持在在45%左右。
因为中国居民收入水平在经济整体中的分配份额偏低，中国居民部门债务/GDP达到72.5%，相当于美国居民部门债务/GDP比率达到120%的水平。
综合考虑国际清算银行的债务杠杆率数据（2020年底中国为62%），再考虑到可支配收入与GDP的比值，用“债务/可支配收入总量”思路估算中美两国的居民部门债务杠杆率，2020年底，美国为101%，而中国为140%。
中国城镇居民的房贷杠杆，在2019-2020年已经基本到达极限。
由此，想起来“六个钱包”这样的论断，最简单的总结，就是一句话：中国人买房的能力，都给用得差不多了！
确实，没有增长空间了
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