三大灰犀牛

寂静回声

据香港《经济日报》11月13日报导，中国社科院世界经济与政治研究所研究员张明表示，明年中国经济面临三大“灰犀牛”风险，一是部分地方政府债务负担难以为继，二是楼市持续调整可能产生的多方压力，三是美国长期利率超预期上行并传递至中国国内的风险。在金融领域，“灰犀牛”指那些经常被提示却没有得到充分重视的大概率风险事件。

张明认为，能否控制住房地产风险，是防控系统性金融风险的重中之重。

张明预计，明年一二线城市的楼控不会放松，但调控将带来一些压力。首先，土地出让金减少会导致地方政府预算外收入下降，令部分地方政府难以平衡财政收支；其次，房地产投资增速逐步下滑，并与基建投资增速下滑相互叠加，令经济增速显著下降；再有，楼价下行会导致部分高杠杆购房家庭面临违约境地；另外，楼价持续下行也可能使商业银行面临资产端信贷质量下滑压力。

房地产风险近来成为业界关注的话题，很多业界人士认为，楼市下行的拐点已经到来。

中国国际金融有限公司（中金公司）11月12日发布有关2019年房地产相关报告，中金公司认为，房地产已经进入下行通道，“2019年是房地产基本面衰退年。”《第一财经日报》10月31日刊登经济界人士的分析文章认为，已经出现了供求端、资金端、企业行为的三大背离。再加上支撑房地产行业高速成长的人口红利、金融红利、政策红利三大红利正在消失。这六大因素叠加在一起，楼市进入了一个下行周期。

而楼市目前的表现也印证了这些业界人士的判断。

当前，房价下降趋势明显，尤其是能反映楼市真实情况的二手房价也开始出现下跌。历来销售的旺季“金九银十”的成交量和往年相比大幅下跌，10月份的销售量甚至低于今年的月平均值，在房企推盘集中放量的情况下新房成交量仍弱于季节性成交量，购房人观望情绪浓厚。

从房企来看，房企拿地积极性不高，土地流拍数量创出新高。

最为关键的是，房企明年面临巨额债务要偿还，而房企现在融资渠道基本被关闭，楼市销售不佳，资金回笼减慢、减少，一旦资金链断裂就会造成债务违约，将给银行造成大量坏帐，甚至会引发金融危机

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米国利率马上超过中国，只要这个姿势出来，怎么都跑不了，这是世界规律，绝对没有可能硬货币高利率下其它软货币存活的条件，大树底下，寸草不生，就说这个，把水吸干净了，