2022 2月份PMI指数

寂静回声

国家统计局和财新网发布2月份中国制造业采购经理指数（PMI），两个指数都重新回到50以上。有分析认为，2月份包含中国新年，对数据有所帮助，大陆经济依然面临下行压力。


官方发布2月份中国采购经理指数显示，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、51.6%和51.2%，高于上月0.1、0.5和0.2个百分点。50.2的PMI优于路透调查预估中值49.9。
从企业规模看，大、中型企业PMI分别为51.8%和51.4%，比上月上升0.2和0.9个百分点；小型企业PMI为45.1%，比上月下降0.9个百分点，且低于临界点。


从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数均高于50的临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。


同日，财新网也发布2月财新中国制造业PMI，录得50.4，较1月回升1.3个百分点。


据财新网3月1日的报导，财新网PMI各分项指数显示，2月生产指数和新订单指数均重回50的扩张区间；外需依然疲弱，新出口订单指数连续七个月位于收缩区间，但降幅较上月有所收窄；企业对劳动力的使用较为谨慎，就业指数连续七个月位于收缩区间。据调查，销售相对疲弱，加上人员自愿离职后没有填补空缺导致用工数量下降。


另外，受到原材料价格高企的限制，采购量仅略有增加。产成品库存和采购库存则继续下降，且降幅较上月扩大。


制造业企业购进价格指数和出厂价格指数大幅上升，均达到2021年11月以来新高。成本端和收费端价格上涨的主要原因是部分原材料价格居高不下和运输成本上升。


财新智库高级经济学家王喆表示，2022年2月，制造业景气度回升，不过，就业市场持续低迷，通胀亦不容忽视。近期局部地区出现疫情，相关防控措施的加强对于运输、销售环节有所制约。需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力下，中国经济依然面临较大下行压力，制造业恢复基础仍不牢固。
路透社引用保银资本管理公司首席经济学家张智威的分析说，虽然官方和财新PMI都出现改善，但2月数据通常会受到新年的扰动，因此对其作为前瞻性指标的可靠性仍需保持谨慎，还需关注行业和企业层面能否传递出更多的确认信号，“一个关键问题是2月和3月信贷扩张能否维持强势”。


中国物流与采购联合会特约分析师张立群也表示，反映需求不足的企业占比仍在39%以上，中小企业新订单指数仍在荣枯线以下，表明需求不足矛盾仍比较突出。


国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为，虽然制造业景气水平有所回升，但反映原材料成本高、劳动力成本高、资金紧张问题的企业比重分别为60.2%、36.3%和32.0%，均比上月有所增加。


官方和财新二者的PMI区别在于，官方的PMI调查对象侧重在大中型企业，财新的侧重在中小企业，一般来讲二者的PMI数值每次都有所不同。


在PMI数据中，50是荣枯线的分水岭，50以上表示扩张，50以下表示萎缩。