今年以来国内部分中小型银行出现利率倒挂现象

寂静回声

第一财经统计，最近1个月来，在山西的怀仁农商行和广东南澳农商银行等5家银行新公布的1年期定存利率，与2年期出现持平或“倒挂”情况。怀仁农商行发给客户的最新定存通知显示，1年定存的利息为1.75%，2年却跌至1.45%，3年的定存利率也比5年期高。
就此，“存2年不如存1年”等与储蓄定存相关的标题登上微博热搜。有财经博主教网民把定期改为投资A股，或其他理财工具；但也有博主分析，这次不寻常操作背后存在的隐忧。
博主“曾老师聊金融”说：“银行经理们私下也坦白，明年经济要是继续躺平，我们连1.75%都给不起了。当年存钱像选女婿要看长期，如今时间越短待遇越好。这哪是利率倒挂？分明是银行在玩饥饿游戏。反正2年后你钱到期的时候，可能连银行行长都跑路了，去送外卖去了。”
博主“银行小刘哥”说：“你的钱该放在哪儿？存银行可能被埋，买理财可能爆雷，藏床底下又怕贬值，你是继续存银行呢？还是连夜取现金？你光看热闹这事儿，搞不好明天就砸到你的头上。”

台湾的中华经济研究院第一研究所助理研究员王国臣分析指出，利率“倒挂”的情况一般是国债买卖，定存利率“倒挂”属罕见，这可能与中国部分地方银行急需短期资金周转有关。“存款利率倒挂倒是中国特色了。为什么这样操作？当然就是银行不希望吸收过长的定存，这会增加它(银行)要付息的成本。另外一方面，因为银行需要大量的流动性，如果手边没有现金就被挤兑了。所以它会希望吸收大量的短期存款，而不希望持有太长期的大量定存。”
王国臣分析，去年中国政府出台措施协助地方化解隐形债，这已减轻地方银行部分的压力，而用利率“倒挂”吸金的银行在山西和广东，这些地方都曾发生过房地产企业爆雷和银行挤兑的情况。他认为，这些银行的举动与房地产债务问题有关。

“利率‛倒挂’有点难看，绝对是中央的意思。这一件事你可以很清楚看到银行的自救，可是另外一方面，中央又不断的增加新的任务，比如说房地产要去救，2020年到现在的疫情纾困贷款也还没有叫民众去还款，后面还有要去补充置换债，这些全部都要地方的银行去摊。他们(银行)钱当然不够用，但流动性紧缩就被挤兑，所以他们就摆荡在业绩和上头的命令之间。”
中国目前暂时是个别地区或银行出现这种操作，但要留意今年房地产到期的还本付息债务金额高，会否使利率“倒挂”吸金普遍化。

美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田分析指出，采取利率“倒挂”的做法除反映地方银行的资金流不足外，也突显中国经济不景气下存在的多层问题。
谢田说：“首先是中国经济现在就是在衰退之中，这种时候因为企业盈利不佳，企业倒闭，导致银行的坏账增加，所以资金流出现问题。如果是大规模的这样做，更多的银行坏账、呆账增加，可能会出现全行业的危机，那个问题就很严重。”
网民如此关注部分银行出现利率“倒挂”的问题，是因为在经济不好时，民间对银行的异动特别关注，反映中国民众已对银行体系、甚至整个体系的稳健和诚信都失去信心。