北上资金 外资马甲

寂静回声

周一流出百亿，周五流回百亿，中国股市暴跌又暴涨，媒体报道称有披着外资马甲的大陆资金，从香港北上大陆。

周一（3月25日）中国股市流出资金107亿元（人民币，下同），周五（3月29日）又回流资金111亿元，当天沪指大涨95.82点，涨幅达3.2%，沪股通净流入66.89亿元；深成指大涨3.77%，深股通净流入44.04亿元。

从近期市场来看，通过香港与大陆股市互联互通计划的北上资金，其净流入和净流出与股指涨跌息息相关，市场表现似乎尽在北上资金掌控当中。另外，从沪指走势来看，在北上资金的指引之下，走出了W底形态。

从历史的交易情况来看，北上资金对于宏观层面的信息把握的相当精准。

例如，3月7日沪指涨到近3130点，创下本轮行情的相对高点，而当日北上资金净流出39.7亿元。外资净流出后，当晚市场出现两份唱空研报，随后3月8日沪指大跌136.56点；3月14日～18日，北上资金通过沪股通和深股通再度买入逾80亿元，而A股再次反弹，其中北上资金净流入最多的3月18日，股指大涨2.47%；从3月19日开始，北上资金开始持续净流出，其中在3月25日，净流出金额创下历史第二高的107亿元，同期沪指亦见顶回落至3000点下方。

那么，这些外资究竟是披着外资马甲的大陆资金，还是真正的外资呢？外界对此反应不一：有观点认为，从投资风格来看，这波外资就是披着马甲的大陆资金，因为传统的外资机构不会在没有对冲机制的情况下如此频繁的交易；另外的观点则认为，进出大陆股市的可能并不是同一波资金。

3月29日，北上资金在连续几个交易日净流出之后，突然反过来大幅加仓，全天净流入110.93亿元，创下北上资金单日净流入历史第四高规模，上证50大涨3.82%，A股沪指大涨95.82点，涨幅达3.2%，深成指大涨3.77%。


进入中国股市的外资到底是真还是假？中国的外汇储备在2014年6月达到最高点的近四万亿美元，之后便一路向下，一年多的时间消失了万亿美元。并且，从那时起大量资金从中国逃离。这个过程中，权们利用各种方式闪转腾挪把资金转移到海外，通过离岸公司转了几次手洗白。然后，摇身一变成为外资，大摇大摆再次进入中国搅动经济获利。那么，这些北上资金很可能就有权们的资金在里面。

而媒体报道称，北上资金一直是市场关注的重要风向标，这一轮上涨，离不开北向资金的“发动机”，而北上资金中又免不了“鱼龙混杂”——大陆资金南下，加了杠杆回到A股。每一轮牛市都离不开杠杆，而加杠杆又非配资莫属，在严监管的背景下，仍有多种玩法可以操作，算上配资公司自己所加杠杆，整个配资杠杆仍可达16倍。

媒体还揭秘四种配资玩法：1、单账户配资是较多模式。2、两融账户绕标则是一种相对隐蔽但很多配资公司都喜欢的模式。3、信托模式则是一种看上去相对合规的模式。4、市场忽略的另一种模式——走香港通道。

据业内人士介绍，通过香港券商配资并不是一件非法的事情，而且融资利率比较低，大多在3%－4%之间，而且杠杆水平可以做到6倍。大陆金主可以在香港券商设立账户，打入保证金之后，可以将账户让给配资人操作，并通过沪股通或深股通进行股票买票。

对于中国股市乱象，有投资者一针见血的评论道：庄家装傻，散户装懂，券商装乖，监管装瞎！

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全社会是资本管制的，怎么有什么北上资金？再傻，这个还是懂的，