债务占GDP比升至249.5%

寂静回声

国家金融与发展实验室（NIFD），是中国社会科学院的设立的官方智库，其公布的最新研究报告显示：第二季度，中国债务占GDP比升至249.5%，较去年年底增加5.8个百分点，创下最高纪录。

据美国的国际金融协会（IIF）7月份的报告显示，2019年第一季度，中国企业、家庭和政府的债务总存量超过40万亿美元，与GDP的比例，已从去年一季度的略低于297%，上升至303%。约占全球债务的15%。中国不但负债率高，并且债务增长速度非常快，每年的平均增长速度是全球增速的两倍。2008～2016 年，负债率年均上升近 12 个百分点。中国经济增长放缓，债务持续增长的情况，让西方再度惊呼，债务危机是否会降临中国，甚至波及全球。

中国的债务问题与体制有关系，国家金融与发展实验室副主任张晓晶曾撰文分析：如果对企业部门负债率进行拆分的话，六成以上是国有企业债务；在国有企业债务里，超过五成是融资平台债务。也就是说，在近160%的企业负债率中， 有很多是与国企、地方政府有关。而私人企业的负债率基本正常。

也就是说，借贷资金很大一部分流向了国企和地方政府，而这些债务最终是由中央政府来承担责任与风险。由于国有体制效率低下，这部分资金的使用效率往往都是比较低，尤其是象高铁、机场、一些高速公路等大型基建项目很难收回成本，很难还债。

数据显示，居民的资产负债率的攀升主要来自于高房价。要去居民杠杆，唯一的办法恐怕就是房地产价格崩溃。居民部门目前并没有发生大面积的不还债的问题。由以上分析可以得出，中国的60%多的负债是国有的负债，并且这部分欠债还很难还上。

虽然政府屡次提出要降低负债率，降低金融风险，但是很难做到。由于众所周知的体制问题，那些国有欠债大户不断在制造新的负债。

政府曾经采用的解决债务的办法是成立资产管理公司解决银行债务。

1999年当时朱为解决中行、工行、建行、农业银行长期的呆坏账问题，成立东方、华融、长城、信达四大资产管理公司，各自承接处置对口银行的高达1.4万亿的不良资产。当这些不良资产被四大管理资产公司收购之后，四大行降低资产负债率，陆续上市，获得巨额资金继续发展。但是我们看看这1.4万亿不良资产真的处理了吗？

当时财政部拨给每个资产管理公司100亿，央行给了四大公司的再贷款高达5700亿元，四大管理公司获准向对口国有商业银行发行了固定利率为2.25%的8200亿元金融债券，这些是由财政部担保。但是这四大管理公司并没有归还贷款。央行与财政部不是创利企业，由央行和财政部承担实际上还是由纳税人承担。实际上最后无论如何处置，最后还是全体中国人民买单，1.4万亿元的不良资产，每个中国人还1000元。而据西南财经大学金融研究中心副主任陈野华的测算，包括农行股份制改革的成本，中国金融渐进式改革成本已累计3.2万亿，若一次性核销，2009年中国GDP总量的10%就没有了。

如今更多的银行每天在继续制造坏账，不良资产每天都再增加。每个中国人都在买单。

外储不过3万亿，也就不到20万亿人民币。而这几年中国印了多少钱？

2008年，中国的广义货币总量（M2）只有47.5万亿，而2018年，这个数字已经超过170万亿。中国M2于2010年超过美国，2012年超过欧元区，并于2018年超过美国和欧元区之和。简单说就是一斤苹果原来卖一元钱，现在标价是5元钱。就是说你有储蓄的话，2008年10万元的存款，到2019年基本上缩水到了当年的2万元了。目前为何都去换美元买黄金？通胀太高了。

我们再看看目前所谓的土地财政，地方政府将土地价格和房价推高，政府拿着卖地的钱去还银行的欠债、去搞建设、发工资，而高房价下的中国居民则由此变成了负债部门。细细思量，一向以勤俭和高储蓄著称的中国人怎么就成了欠债大户了？

梦醒

在半睡半醒之间仿佛又听见舵手说
他说风雨中这点事算什么
擦干泪不要怕
至少我们还有梦
他说风雨中这点事算什么
擦干泪不要问
为什么