发行永续债意味着什么

寂静回声

《21世纪经济报道》9月13日报道，9月11日，渤海银行正式发行总规模不超过人民币200亿元无固定期限资本债券，成为中国首家发行永续债的非上市银行。渤海银行永续债募集说明书显示，最小认购金额为人民币1000万元，且必须是人民币100万元的整数倍。

国际商业投资顾问张洵表示，投资就是借债，问题就是大批钱拿去还债，反而没有效益了，抑制经济。经济停滞，但是又在印钞，就成了通货膨胀。这是结构性问题，贸易战加剧了这个问题。中国经济已经是单行道了，现在也没有希望逆转。

所谓永续债，又称永久债券，是一种永恒的、没有到期日的债券。即债券发行方不需要清偿本金，可以只派利息。

独立经济学家巩胜利表示，发行永续债，意味着以下：
（1）差钱，是中国现在及未来的大势所趋。囿中国发展是成本最高的大国，党政成本之高，全球绝无仅有。永续债是个一直存在的无底洞；
（2）永续债，不符合大自然的生生死死法则，一直产出怎么可以、可能？一旦形成规模，社会就无法承受之重，成为压垮债务危机的最后一根稻草；（3）负债发展，不是无本之木，必须有一定、社会承受的起产出，那才能持续的发展、生存、有生态环境的延伸；
（4）一个国家的总债务超过它GDP总产出的30%之后，那么危机时代就来了……

这种永续债对老百姓来说，他们投入的本金可能永远拿不出来。虽然银行这些债券过多少年之后是可以兑换的，但是最早5年之后才可以。

去年下半年以来，鼓励商业银行发行永续债（无固定期限资本债券）补充资本的政策陆续出台。今年1月25日，中国银行在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券，票面利率4.50%，成为首个发行永续债的银行。

随后，农业银行、民生银行、华夏银行、浦发银行、工商银行，以及渤海银行，目前已有7家商业银行成功发行永续债，合计规模高达3700亿元。其中农行发行规模最高为1200亿，于8月16日和9月3日分两期以850亿元、350亿元的规模发行,其次为工商银行800亿元。

9月6日，农业银行发布公告，其永续债（第二期）发行完毕。债券发行规模为人民币350亿元，前5年票面利率为4.20%。

Zen

只留中行，建行