跨境互联网券商一样裁人

寂静回声

7月底，社交媒体再次传出跨境互联网券商裁员的消息。不久前的4月，在美团、快手、京东等历史性收缩HC之际，一家跨境互联网券商也被爆出裁员200人，范围涵盖研究和BD，约占员工总数的1/5。一位离职员工告诉36氪，“大陆市场业务在裁，但海外业务在扩招，战略重心放在了新加坡”。据新加坡媒体报道，老虎计划在接下来的一年里在新加坡扩招10%-20%。盯上这个东南亚跳板的还有富途，该公司计划在年底前扩招80-100人。

市场环境巨变、监管政策收紧，二三梯队的中小跨境券商已濒临绝境。多位受访人士表示，阿里系的长桥证券决定在保留APP端存量业务继续运营的基础上，全面转型B端做SaaS。一位被裁员工表示，“因为新增用户寥寥，再融资也变得困难。”事实上，早在2018年富途和老虎就开始布局海外。而在国内增长光速进入存量时代的当下，此番人员调整或许也意味着，出海不再是简单的淘金而是事关生死之局。
虽然也在积极拓展财富管理、ESOP等业务，当前富途和老虎的主要收入依然高度依赖入金客户数量、资产及其交易活跃度。 2021年富途、老虎交易佣金及相关利息收入占比分别为92%、83%。新增入金客户数几乎成为撬动盈利增长的唯一一把利剑。而监管不断趋严的态势则让内地用户数迅速触及天花板。事实上，在现行外汇管制制度下，跨境券商在内地展业一直都处于灰色地带。根据中国证监会2016年7月的表态，目前除合格境内机构投资者(QDII)、“沪港通”机制外，未批准任何境内外机构开展为境内投资者参与境外证券交易提供服务的业务。
“在实际业务中，每家银行的管理的尺度不太一样。过去一段时间里面有一些中小银行还可以向境外券商直接转钱，但是近些年基本上都被慢慢切断了。”一位资深跨境支付行业从业者告诉36氪。监管是一直都是趋严，而在央行点名境外券商平台从事非法经营活动的节点后，就变得极其严了。2021年11月，中国人民银行金融稳定局局长孙天琦就“数字环境下金融牌照的地域边界和客群边界的实现”发表主题演讲。他表示，金融牌照有国界。对境内外投资者禁止的金融业务，以及未对外开放的金融业务，境外机构不得在境内经营。现在富途、老虎等依然接受中国大陆的入金客户，但是前提是客户自己想办法解决出入金问题。“目前，中国大陆的投资者如果想投资美股，通常都是要去大陆境外先办一个银行账户，即从中国大陆的银行账户转账到境外的个人的银行账户，然后再从境外的银行账户转向跨境券商账户。只是，境外卡需要出境才能办理，最近也得是去香港。”前述跨境支付工作人员解释道。
在2020年财报中披露有大量客户来自中国大陆后，2021年财报中两家均未披露中国大陆用户数量。2021年第二季度，富途披露其净增客户数中，香港、新加坡及其他海外客户占比近80%。老虎证券也表示80%以上的增量入金客户来自海外。也是在2021年6月后，富途和老虎的股价开始大幅回调，叠加中概股退市风波，两家市值均一度较最高点跌去超80%。另一方面，美股回调、散户退场、中概股退市问题也冲击着存量业务。