无用措施 不公布就是骗自己一切安好

寂静回声

加州经济智库米尔肯研究所首席经济学家William Lee和英国智库亨利·杰克逊学会中国经济专家Christopher Balding认为，根本没有资金或财政空间来提振经济了。
在Balding看来，中国经济将会“非常非常低迷”，他表示，“人们需要知道，中国依靠债务实现快速增长的时代已经基本结束”，“现在他们只是想阻止它倒塌。”
纽约全球投资咨询公司亚德尼研究公司总裁Edward Yardeni的预测更为具体。他表示，中国经济将陷入“经济停滞”，“很可能在未来10至20年”。
他表示，“我认为，无论怎么宣称它的经济可以增长，我都会将其削减一半”，“因此，我们预计，未来几年的增长率约为0%至2%。”


专家表示，根本无法支付恢复中国经济增长的真正措施。
米尔肯研究所的William Lee表示，地方政府一直是实施刺激措施的传统渠道。
但是，现在地方政府负债累累，需要北京的帮助，但北京也有超额债务——根据官方统计，到2022年底，北京的债务达到26万亿人民币（约合36亿美元）。
他表示，因此，北京无法在不提高税收的情况下为新的支出提供资金。
荣鼎集团估计，去年各城市用于为基础设施和房地产项目筹集资金的地方政府融资工具为59万亿人民币（超过8万亿美元），约占中国国内生产总值（GDP）的一半，如果加上学校、医院和其他媒介产生的额外地方债务，其债务总额将占GDP的100%左右。
荣鼎咨询分析师发出警告说，“重组地方债务或‘解决’地方政府债务问题将改变中国的整个经济”，“解决地方债务问题可能引发投资的显着结构性放缓，以及未来十年经济增长的急剧放缓。”
地方政府的财政收入的30%以上是靠卖地，在一些地价较高的沿海省份，这一比例高达50%。当开发商因债务沉重和房价下跌而不再购买土地时，地方市政当局将面临偿还债务的困难。
Balding表示，没有钱救助开发商，希望消费者通过购买更多房产来解决问题。但消费者对风险的了解越来越多，不会为此买单。
他表示，现在的情况已经演变成北京、地方政府和消费者相互踢通缩球的局面。
他举了中国房地产开发商恒大的例子来说明问题的严重性，以及为什么没有钱来救助房地产行业。
他说，根据恒大2022年年度报告，恒大的短期债务为1.7万亿元人民币（2,360亿美元），手头现金为130亿元人民币（18亿美元）。
Balding先生将这种情况类比为一个人在银行有10万美元存款但是却有200万美元逾期信用卡债务。他说，偿还债务似乎是不可能的。
他进一步举例说，中国工商银行（ICBC）是全球总资产最大的银行，根据该银行的报告，截至2022年底，其资本基础为4.3万亿元人民币（5,970亿美元）
如果恒大的债务被消除，则需要吞噬工行约40%的资本。那么，国际社会会救助吗？Balding先生认为不可能。
他说，“原因很简单，世界上没有人拥有北京所需的大量资本，”。
他表示，以中国银行体系约50万亿美元的总资产计算，即使是20%的资本重组也需要10万亿美元，相当于拯救50家硅谷银行。
他说，“国际货币基金组织没有这种资金”，国际投资者也没有。
近几个月来，当局频繁发布新政策，但没有采取具体的刺激措施。
“政府没有推出一套强有力的财政刺激措施，因为第一，由于地方和中央政府的高负债，财政空间有限。因此，他们无法通过发行债务来为财政支出融资”
Lee补充说，“第二，财政政策的主要目标是加强私营经济。但经过过去三年的折腾，私营企业已经不再相信政策不会朝令夕改。”
Balding称这些新政策是“无用措施”。


经济学家们预计，随着今年夏天最新一批毕业生完成学业，青年失业率将再次上升。国家统计局宣布，将暂停公布中国青年失业数据，理由是计划重新审视统计方法。
报道指出，对投资者和经济学家来说，突然叫停符合一种令人担忧的模式，即围绕中国经济关键领域的迷雾越来越大。
他们警告称，北京方面遏制信息流动的举措，可能会进一步打压本已脆弱的信心，并削弱中国作为投资目的地的吸引力——而此时北京方面正大谈吸引外资的重要性。
“无论官方是否公布青年失业数据，都不会改变人们的看法，”总部位于北京的精品投资银行Chanson& Co.的董事沈梦说。
“不公布数据只会加剧市场对经济健康状况的担忧。”
在社交媒体平台X(原推特）上，专家与记者们对北京不公布青年失业率的决定表示怀疑。
“在中国，青年失业率一直浮动在20%左右。中国政府里的一些人难道以为解决这个问题的方式就是不再公布数据吗？”
BBC驻华记者Stephen McDonell写道。
耶鲁大学法学教授张泰苏也表示：“又一个乌龙球，政府的经济政策真是在以一种我没见过的方式瘫痪。”
中国16至24岁的城镇青年失业率自今年1月的17.3%一路攀升到6月的21.3%。但中国国家统计局的付凌晖表示，今年大部分应届毕业生已确定就业去向，就业形势总体稳定，毕业生就业率也略高于去年同期。
居住在澳大利亚的中国前外交官员杨涵认为，不公布数据显示出中国的经济正在继续恶化。
“中国的官媒说：城镇青年就业率调查将暂停，原因是不断变化的经济/社会条件以及需要改善和优化数据分析的工作。这其实是在说：政治局不喜欢现在的数字，”他写道。
活动人士和中国人权专家则认为，中国这是在用审查的方式阻止坏消息的传播。


去年10月，中国国家统计局在公布季度国内生产总值(GDP)数据的几个小时前突然停止发布，没有提供任何解释。
在10年两次的党代会召开之际，中国政府没有如期公布月度官方贸易数据。
中国随后最终公布了这些数据，但没有解释延迟的原因，只是引用了未指明的“工作安排”。
资产管理公司TCW Group负责新兴市场的董事总经理David Loevinger表示，中国数据和政策制定透明度的恶化，为投资这个全球第二大经济体“增加了另一层风险”。
“我们都知道预测很难，尤其是预测未来，”他说。“如果你不太确定现在发生了什么，那就更难了。”
人权观察中国部主任Sophie Richardson也写道：“当信息不是官方想看的那样的时候，无论是公共卫生灾害还是不平等方面的数据，（中国的）回应都是审查。”
对于青年失业率的保密，一些专家甚至调侃了起来。
约翰霍普金斯大学政治经济学教授Ho-fung Hung写道：“中国经济的悲观主义者们应该感到可耻。就和以前一样，（中国）他们找到了结局问题的终极方法。黄金岁月就在前方了！”


美国总统拜登上周四就中国经济和社会问题表示，中国现在就像“一枚滴答作响的定时炸弹”，并表示担忧：“这不太好，因为坏家伙有了问题就会做坏事。”
拜登曾在2009年1月上台担任副总统，“那时美国正在焦头烂额地处理金融风暴，他亲眼目睹过金融风暴状况，我相信他应该是有那个既视感。”
“现在中国也来到当时美国金融风暴的时刻，所以拜登才会讲出这样的话，我觉得他也在为可能最坏的情况做准备。