激荡四十年前之良心经济学家高善文

寂静回声

有消息称高善文一年前患上极为罕见淋巴瘤，高善文确诊后曾说：关于此病，我多有反思：平心而论，作为寒门小户人家的子弟，求学，可游于京师，跻身清北。做事，可搅动风云，两惊天下。工作，则收放由心，行止自由，所到皆多有礼遇。交友，则高朋雅士，声气相和，遇事皆倾力相助。收入宽裕，生活优渥，悠游岁月。之前人生，并非劳累艰辛，所可虑者，唯善业不足，而福报太过。今有此劫，恐亦命数使然。上天或以此渡我，以全家人及后世子孙之福，亦未可知，思及此节，顿觉释然。今当努力自爱，积极治疗，多行善业，必有果报！

7月7日，国投证券原首席经济学家高善文因病去世，终年55岁。今年6月份刚在北大人民医院做CAR-T治疗，不幸离世。高善文是中国资本市场最具影响力的宏观经济学家之一，以独立思考和敢言著称。他长期关注中国宏观经济运行，对中国经济现状及未来走势提出过许多不同于官方叙事的分析，因此被不少人视为一位有良知、有担当的经济学家。

高善文1971年生人，自幼聪慧，17岁毕业于临汾一中。
1988年考入北京大学无线电电子学专业，获北京大学电子学系理学学士学位。
随后进入北京大学国民经济管理系深造，获得北京大学光华管理学院经济学硕士学位。
此后，他获得中国人民银行研究生部（后并入清华大学五道口金融学院）经济学博士学位，以及日本政策研究大学院大学公共政策硕士学位，并曾赴亚洲开发银行研究所实习、宾夕法尼亚大学沃顿商学院进修。

1995年，24岁的高善文进入中国人民银行总行工作，之后任职于国务院发展研究中心金融研究所。
2003年加盟光大证券研究所，担任首席经济学家；
2007年5月转投安信证券，继续担任首席经济学家。
2023年12月，安信证券更名为国投证券后，他继续担任首席经济学家，直至2025年11月离职。
此外，他还曾担任北京大学金融校友联合会会长等职务，著有《在周期的拐点上》《透视繁荣：资产重估深处的忧虑》《2008年中国A股投资策略》等。

他最风光的时候，是连续好几年把《新财富》宏观经济第一名拿到手软。当年那篇《上升的地平线》，讲刘易斯拐点，把通胀逻辑捋得清清楚楚，圈内多少人奉为圭臬。还有那套“资产重估理论”，2006年喊出股市大涨，后来上证指数一路冲到6124点，就凭这一战，他就封了神。
他曾给北大捐了3000万，设立奖学金，鼓励基础学科研究。这是他那一代知识分子内心深处的某种情结。
不管外面多喧嚣，总得有人去坐冷板凳，去研究那些看似无用却关乎国本的东西。

真正让高善文陷入舆论风暴的，是2024年12月国投证券一次内部投资讲座。会上，他公开质疑官方经济数据，认为GDP增速被高估、失业人口被低估。
他表示：“我自己的猜测是，过去两到三年实际增长率平均可能在2%左右，尽管官方数字接近5%。”
他还进一步指出：“如果我的猜测是正确的，我认为未来三到五年更合理的增长率应该在3%至4%之间，不过我们知道官方数字将始终在5%左右。”

这段内部讲话音频流出后迅速引发广泛关注，也触怒了官方。此后，高善文实际上被全面噤声，几乎不再获准出现在公开场合。
与此同时，他自2012年持有的香港投资顾问执照也于2024年12月底失效。
事实上，高善文对于中国经济的忧虑并非始于近年。
早在2018年，他就在山西证券的一场策略会上表示：“我老了，也财务自由了，静观其变。30岁以下的年轻人最可怜，如果这一次走错了路，这辈子就可以洗洗睡了。”
他还说，我国的改革开放本质上是对美国的开放，是对其美国主导的西方阵营的开放，而不是对俄罗斯伊朗朝鲜的开放。
然后高善文进一步提出了自己的主观观点，他认为我们应该继续保持00、10年代的韬光养晦的低调策略，面对美国的关税制裁不要表现的太强硬，尽可能通过两党矛盾、谈判和协议延缓乃至部分妥协，继续利用WTO和其他经济合作组织完成资本（含国家）积累最大化，暂时不要战狼式亮剑，国内还没有培养出庞大的中产阶级作为消费和中等富裕的中流砥柱。应该尽一切可能延迟不可调和的脱钩产生时间点，比如说贸易摩擦中主动公开在一些企业强制执行八小时双休的劳工生产作息等能够暂缓或减轻矛盾冲突的措施。
高善文甚至还认为高调应战的对外方式有可能引发“走错路”的程度，还提到很多中年存量群体，多数已完成财富积累，即便外部环境、经济下行，自身生活不会遭遇根本性冲击，只会静观周期波动，不会轻易出来说正确（高觉得正确）的话，因为如果经济陷入通缩，有利于这个保有大量现金群体“收割”。

那一年，他47岁。
疫情之后，高善文又通过比较各地人口年龄结构与消费数据，观察到一种不同寻常的社会现象。他曾形容说：“疫情以后，中国社会上到处都是生机勃勃的老年人，死气沉沉的青年人和生无可恋的中年人。”这句话后来被广泛传播，也被认为浓缩了他对中国经济和社会现实的深切忧虑。