证监会叫停首次公开募股（IPO）

寂静回声

自5月份以来，股市市值已蒸发约25万亿元（人民币，下同），沪深300指数目前进入技术性熊市区间。央行11月2日会同国家金融监督管理总局和证监会召开会议，动用“互换便利”和“股票回购增持再贷款”两项工具救市，试图稳定股市。
不过，救市措施未提振A股。11月3日，市场全天震荡调整。截至收盘，沪指跌0.82%，深成指跌1.21%，创业板指跌2.73%。市场共2108只个股上涨，3309只个股下跌。下跌方面，算力硬件股集体下挫，算力芯片股走低，上市公司寒武纪、沐曦股份跌超10%。
“国家队”入场护盘，效果也有限。数据显示，临近尾盘的14:30（港台时间）左右开始，不少交易所交易基金（ETF）有大额资金承接。

据英国《金融时报》和美国《华尔街日报》11月3日报导，知情人士称，证监会过去几天与多家投资银行举行会议，并进行市场俗称的“窗口指导”的非正式行政命令指示，要求暂停IPO。此外，在市场回暖之前，股东的大规模减持、抛售股票的行为也被叫停。
知情人士透露，监管部门还发布了其它旨在稳定市场的指导意见，包括鼓励加速股票回购、要求投资者限制股票减持等。
据路透社报导，福州天朗私募基金管理公司总经理陈建德披露，当局推出的救市措施“低于市场预期”，其中一个问题是，政府正推动市场参与者出资买股，而不是直接提供资金。
凯投宏观亚太区市场主管Thomas Mathews认为，除非同时采取更直接的措施来解决结构性挑战，否则这些举措不太可能带来持久的扭转局面。他补充，这同时意味着须提振盈利增长，而短期内这可能意味着货币或财政支持。
木星资产管理投资经理Sam Konrad则表示，相关措施反映中国股市依赖政府支持，这也是该机构对其长期前景不持乐观态度的原因之一。他认为，从长期来看，中国股市一直是全球表现最差的股市之一，中国经济发展未能转化为企业盈利增长。
在此前的股市低迷时期，证监会曾通过暂停IPO的方式来维持市场流动性。历史数据显示，1994—2015年，A股共经历9次IPO暂停，累计空窗期约4年半。9次重启后2个月，仅第3次微涨3%，其余8次全部收跌或持平，平均-5.4%。

最近一次的“全面暂停IPO”传闻，发生在2023年7月。最终在8月27日，证监会正式发文要求：阶段性收紧IPO节奏，完善一二级市场逆周期调节机制，促进投融资两端动态平衡。
不过公开报导显示，暂停IPO此举可能令刚复苏不久的股市融资活动再度放缓。

数据显示，自9月份以来IPO审核流程已经减缓，9月初至10月底，三个证券交易所仅安排了13家企业进行审核，10月份仅安排了4家企业进行审核。芯片制造商长江存储原本预计今年上市，但目前尚未实现。